杠杆与强平
“加密货币”课程第 26 课，共 39 课。免费，有动画和小测验。
杠杆：用小钱做大仓位
杠杆就是交易所把它的钱加到你的钱上，让仓位变大。你投入交易的那部分钱叫保证金。仓位是这笔交易的总规模。举例：保证金 100 美元，10 倍杠杆，仓位就是 100 × 10 = 1000 美元。盈亏按 1000 美元算，而不是按你的 100 美元算。听着很爽，但亏起来也一样放大。
杠杆同时放大盈利和亏损
举例：保证金 100 美元，10 倍杠杆，仓位 1000 美元。价格动 1%，就是 ±10 美元，因为 1000 的 1% = 10。对你的 100 美元来说已经是 ±10%。涨 1%：你赚 10%。跌 1%：你亏 10%。杠杆不会让你比市场更聪明，它只是把每次波动的痛和爽都放大 10 倍。
强制平仓
强制平仓（强平）：亏损快把保证金吃光时，交易所会自动替你平仓，以收回它借出的钱。10 倍杠杆下，价格反向波动 1%，就吃掉 10% 的保证金：1% × 10 = 10%。所以大约反向 10%，保证金就全没了。实际上强平会来得更早一点，因为交易所要留一点缓冲，还要收手续费。
算一算强平价格
举例：做多，也就是押价格上涨，BTC 从 100000 美元开仓。保证金 1000 美元，10 倍杠杆，仓位 10000 美元。强平价约 90500 美元：是 −9.5%，而不是正好 −10%，因为交易所要留缓冲。25 倍时约 −3.5% 就强平，50 倍时约 −1.5%。开仓前交易所会显示确切强平价，一定要看。
新手规则
杠杆越高，强平越近。10 倍时离强平约 10%，50 倍时只有约 2%：100% ÷ 50 = 2%。对加密货币来说，这只是一天里的正常波动。所以新手最好不加杠杆，或只用 2–3 倍的小杠杆。这是经验法则，不是定律。另外，每笔交易只拿账户的一小部分去冒险，常见规则是约 1%。
自测一下
- 保证金 100 美元，10 倍杠杆，仓位多大？
正确答案: 1000 美元. 杠杆是把保证金乘以倍数：100 × 10 = 1000 美元。陷阱：110 美元是相加而不是相乘得出的。 - 10 倍杠杆下，价格反向走了 10%，仓位会怎样？
正确答案: 保证金亏光，被强平. 10% × 10 = 100% 保证金。交易所会平掉仓位，很可能还更早一点。亏 10% 保证金只需要价格动 1%。 - 对新手来说哪个更安全？
正确答案: 不加杠杆或 2–3 倍. 低杠杆离强平有很大空间。50 倍时，一次 2% 的普通波动就可能触发强平。