DeFi, DEX и активность сетей
Урок 9 из 12 курса «Аналитика: курс с нуля». Бесплатно, с анимациями и тестом.
DeFi: деньги без посредника
DeFi (децентрализованные финансы): приложения на блокчейне без банка или биржи посередине. Это обмен на DEX, займы, доходность. Деньги в них видны ончейн, и есть сервисы, которые всё это считают. Под каждый вопрос свой: сколько денег (DefiLlama), что торгуют (DexScreener, DEXTools), кто реально пользуется (DappRadar, LayerHub). Для своих вопросов есть Dune.
Пул ликвидности и LP-токены
На DEX нет продавца напротив. Есть пул ликвидности: котёл из двух монет, например ETH и USDC (стейблкоин, 1 USDC ≈ 1 $). Ты кладёшь одну монету, смарт-контракт (программа в блокчейне) отдаёт другую. Ликвидность: сколько денег лежит в пуле. Кто положил монеты в пул, получает LP-токены, то есть квитанцию на свою долю. Это пригодится в красных флагах.
DefiLlama: TVL и не только
TVL (total value locked): сколько денег в долларах лежит в протоколе, то есть в DeFi-приложении. На DefiLlama смотри TVL по сетям и протоколам, доходность (yields) и стейблкоины: сколько их и в каких сетях. Пример: TVL вырос со $100 млн до $150 млн. Звучит как приток денег. Но на картинке видно две причины: пришли новые токены или просто подорожали старые.
DexScreener и DEXTools
DexScreener показывает пары на DEX: цену, объём, ликвидность, новые пары. DEXTools даёт графики, пулы и слежение за токенами. Пример карточки: пара TOKEN/WETH (WETH: ETH в виде токена), ей 6 часов. Цена $0,02, объём за 24 ч $1,2 млн, ликвидность $80 тыс. Считаем: 1 200 000 / 80 000 = 15. Объём в 15 раз больше ликвидности: горячо, и цену легко сдвинуть.
Красные флаги новой пары
Флаг 1, мелкая ликвидность: при $5 тыс. в пуле даже небольшая продажа роняет цену. Флаг 2, LP-токены не заблокированы: создатель может вывести деньги из пула, и токен почти нельзя будет продать. Флаг 3, концентрация: если у топ-10 кошельков 70% токенов, пара их продаж решит судьбу цены. Правило большого пальца: один флаг повод насторожиться, три повод пройти мимо.
Dune, DappRadar, LayerHub
Dune: дашборды сообщества и SQL-запросы. SQL: язык, на котором задают вопросы базе данных, тут данным блокчейна. Начинай с готового дашборда по проекту: пользователи, объёмы, комиссии. DappRadar: какими dapp (приложениями на блокчейне) реально пользуются и сколько у них активных кошельков. LayerHub: активность web3-кошелька, то есть как часто и где он делает транзакции.
Рынок целиком: CryptoRank
Freekonomist → Крипто → Ончейн показывает данные CryptoRank. Капитализация: цена × число монет в обороте, сложенная по всему рынку. Доминация BTC: доля биткоина в этой сумме. Индекс альтсезона (0–100): какая часть крупных альткоинов обгоняет BTC. Выше 75: большинство альтов сильнее BTC. Ниже 25: сильнее BTC. Пример: индекс 30 и доминация растёт, альтсезона пока нет.
Частые ошибки
Ошибка 1: верить росту TVL. Он может расти только из-за цены. Пример: в протоколе 10 млн токенов по $10, это 10 млн × $10 = $100 млн. Цена стала $15, токенов столько же: TVL $150 млн, а новых денег ноль. Поэтому сравнивай TVL с ценой токенов. Ошибка 2: верить объёму новой пары без проверки ликвидности, LP-токенов и держателей.
Проверь себя
- TVL протокола +40%, цена его токенов тоже +40%, количество токенов не изменилось. Что это?
Правильный ответ: Эффект цены, новых денег не пришло. TVL = количество токенов × цена. Количество то же, выросла только цена, поэтому долларовый TVL растёт без новых депозитов. - Новая пара: ликвидность $5 тыс., LP не заблокирован, у топ-10 кошельков 80%. Вывод?
Правильный ответ: Три красных флага, риск очень высокий. Мелкая ликвидность, незаблокированный LP и концентрация держателей вместе: классический набор рисков новой пары. Создатель может вывести пул, а крупные держатели обвалить цену. - Индекс альтсезона 82. Что он говорит?
Правильный ответ: Большинство крупных альтов обгоняет BTC. Выше 75: альты в целом сильнее BTC. Ниже 25: сильнее BTC. Доминация это другой показатель. И это картина того, что уже было, а не прогноз. - Хочешь узнать дневных пользователей протокола, а готовых графиков нет. Куда идти?
Правильный ответ: Dune: свой SQL-запрос к данным блокчейна. В Dune есть дашборды сообщества, а если нужного нет, можно написать свой SQL-запрос. DexScreener показывает торговлю парой, а не пользователей.