Aave: depósitos y préstamos sin banco
Lección 24 de 58 del curso «Cripto». Gratis, con animaciones y un test.
Un banco hecho de código
Aave es el mayor protocolo de préstamos de DeFi, con decenas de miles de millones de dólares dentro. Unos depositan monedas y ganan interés. Otros piden prestado con garantía. No hay banco: las reglas están en un contrato inteligente, el préstamo llega en segundos y nadie pide documento. Las tasas varían: cuantos más quieren pedir una moneda, más sube el interés para prestatarios y depositantes. En 2026 salió Aave V4, pero la base es la misma.
Health factor en simple
Un préstamo en Aave siempre es menor que la garantía. El número clave es el health factor (HF): la garantía por el umbral de liquidación, dividido entre la deuda. El umbral depende de la moneda; para ETH ronda el 80%. Ejemplo: depositas 1 ETH a 3.000 $ y pides 1.500 USDC. HF = 3.000 × 0,8 / 1.500 = 1,6. Si ETH baja a 1.875 $, un 37,5%, el HF llega a 1. Por debajo de uno empieza la liquidación.
Liquidación: cómo se pierde la garantía
Cuando el HF cae por debajo de 1, cualquiera, normalmente un bot, puede pagar parte de tu deuda y quedarse con parte de tu garantía con un bonus, un descuento de unos pocos por ciento. No lo pierdes todo de golpe, pero pierdes más que si salieras con calma. En caídas bruscas, como en agosto de 2024 u octubre de 2025, las liquidaciones en DeFi llegaron en oleadas de cientos de millones de dólares al día. El precio cae más rápido de lo que una persona tarda en despertarse.
Reglas del prestatario
¿Para qué pedir prestado? Por ejemplo, necesitas dinero pero no quieres vender tu ETH: vender puede generar impuestos y pierdes la subida futura. Pero las reglas son estrictas. Mantén el HF sobre 2: así aguantas que ETH caiga casi a la mitad. Activa alertas, por ejemplo en la app de Aave o en tu billetera. Si el mercado cae, paga parte de la deuda o añade garantía mientras el HF siga alto. Y recuerda que la tasa del préstamo varía y puede subir.
Ponte a prueba
- Garantía 1 ETH a 3.000 $, deuda 1.500 USDC, umbral 80%. ¿Cuál es el HF?
Respuesta correcta: 1,6. 3.000 × 0,8 / 1.500 = 1,6. Hay margen, pero no llega a la regla de «sobre 2». - El HF bajó a 0,97. ¿Qué pasa?
Respuesta correcta: Los bots pueden liquidar parte de la garantía con descuento. Por debajo de 1, cualquiera puede liquidar. En DeFi no hay llamadas ni prórrogas. - ETH cae rápido y tu HF es 1,3. ¿El paso más sensato?
Respuesta correcta: Pagar parte de la deuda o añadir garantía. Solo subes el HF con menos deuda o más garantía. Un préstamo nuevo lo baja aún más.
← Liquidez en Uniswap: ingresos y trampas Apalancamiento y liquidación →