按道氏理论，什么是上升趋势？

高点和低点都在抬高：HH 和 HL. 上升趋势：每个高点（HH）和每个低点（HL）都高于前一个。

在趋势的哪个阶段，几乎所有人都冲进来？

狂热阶段. 在狂热阶段，人人都看到上涨，大众蜂拥而入。与此同时，早期买家正在卖出。

最后一个 HL 被跌破. 如果价格跌破前一个低点，HH + HL 链条就断了。这值得警惕，但还不算反转。

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道氏理论是最早讲趋势的理论之一，已有100多年历史。上升趋势：每个新高点都高于前一个（HH，higher high），每个低点也高于前一个（HL，higher low）。

只要 HH + HL 的链条没断，趋势就在延续。每次回调都止于前一个低点之上，说明买方更强。这时顺势买入比逆势押注更合理。

按道氏理论，趋势分三个阶段。1：吸筹，大资金悄悄买入。2：大众注意到上涨并入场。3：狂热，人人都相信还会涨，而早期买家正在卖出。

价格跌破了最后一个 HL，也就是跌到前一个低点之下。链条断了。这还不算反转，但趋势已经存疑。接下来看会不会出现更低的高点和更低的低点。