Фандинг, открытый интерес и толпа
Урок 4 из 12 курса «Аналитика: курс с нуля». Бесплатно, с анимациями и тестом.
Сначала слова: спот и фьючерс
Спот: ты покупаешь саму монету, она твоя, ликвидации нет. Фьючерс: контракт на цену монеты, саму монету ты не получаешь. На нём можно открыть лонг, то есть ставку на рост, или шорт, ставку на падение. Плечо даёт открыть позицию больше своих денег, а маржа это твой залог под неё. Бессрочный фьючерс, он же перп, не имеет даты окончания.
Фандинг: цена за плечо
Фандинг это платёж между лонгами и шортами на перпах, обычно раз в 8 часов. Он держит цену фьючерса рядом с ценой спота. Фандинг в плюсе: лонги платят шортам, значит в лонгах толпа. В минусе: шорты платят лонгам. На спокойном рынке он часто около +0.01% за 8 часов: это базовая ставка многих бирж. Высокий фандинг почти на всех биржах значит, что перекос общий.
Сколько это в деньгах
Фандинг считается от размера позиции, а не от залога. Пример: позиция 1 000 $, фандинг +0.01%. Лонг платит шортам 1 000 $ × 0.01% = 0.10 $ за 8 часов. При +0.1% уже 1 $ за период, а периодов в сутках три: 3 $ в день. Мелочь? С плечом позиция большая, и за неделю это заметный кусок залога. Плюс комиссия за саму сделку, например 0.02%, то есть ещё 0.20 $.
Открытый интерес: топливо
Открытый интерес (OI) это сумма всех открытых позиций на фьючерсах: сколько денег сейчас стоит в контрактах. Его читают только рядом с ценой. Цена ↑ и OI ↑: в рост заходят новые деньги, это подтверждение. Цена ↓ и OI ↑: позиции копятся против движения. Цена ↑ и OI ↓: рост идёт за счёт закрытия шортов. Цена ↓ и OI ↓: лонги закрываются, плечо выходит.
Толпа против крупных
Пример с картинки: биржа Binance показывает два соотношения лонгов и шортов. Толпа считается по аккаунтам: 72% в лонгах, один человек равен одному голосу. Топ-трейдеры считаются по объёму денег: у них лонгов 47%. Толпа в лонгах, а крупные нет: повод насторожиться. Тейкеры это те, кто покупает или продаёт сразу по рынку. 56% покупок за 24 часа значит, что давят покупатели.
Индекс давления
Freekonomist → Крипто → Плечо и ликвидации. Данные с CoinGlass, сервиса, который собирает статистику бирж. Бесплатно и без регистрации. Сверху индекс давления от 0 до 100. Он собран из четырёх частей: фандинг, рост OI за 24 часа, перекос толпы и доля покупок тейкеров. Чем выше число, тем сильнее натянуто плечо. Куда пойдёт цена, индекс не говорит.
Пример: читаем всё вместе
Пример: BTC за сутки +6%, фандинг +0.06%, OI +18% за 24 часа, 72% аккаунтов в лонгах, тейкеры 58% покупок, индекс 81. Рост идёт на плече. Лонги платят в 6 раз больше нормы: 0.06% / 0.01% = 6. С позиции 10 000 $ это 10 000 × 0.06% = 6 $ каждые 8 часов. Это не сигнал на шорт: рост может продолжиться. Но если цена откатит, многим лонгам придётся закрываться в убыток.
Hyperliquid и CryptoQuant
Hyperliquid это биржа фьючерсов, где все позиции записаны в блокчейне, то есть ончейн. Поэтому Freekonomist видит крупные позиции: пример, лонг BTC на 42 млн $. Фандинг там платится каждый час: умножь на 8, чтобы сравнить с 8-часовым. В Крипто → Ончейн есть сигналы CryptoQuant, сервиса ончейн-аналитики. Taker buy/sell 1.12 значит, покупок по рынку на 12% больше, чем продаж.
Частые ошибки
Ловушка номер один: шортить только из-за высокого фандинга. Перегретый рынок может расти ещё долго. Другие ошибки: читать индекс давления как прогноз, смотреть на OI без цены рядом, сравнивать часовой фандинг с 8-часовым, верить одной метрике. Картина сильнее, когда совпадают несколько. Твой ход: открой страницу и запиши фандинг, OI и индекс на сегодня.
Проверь себя
- Фандинг +0.08% за 8 часов, OI растёт вместе с ценой. Что это говорит?
Правильный ответ: Рост на плече: лонги платят в 8 раз больше нормы. Плюс значит, лонги платят шортам. 0.08% / 0.01% = в 8 раз выше нормы. OI вместе с ценой: в рост заходят новые деньги с плечом. Это натяжение, а не прогноз. - Цена падает, а OI растёт. Как это читать?
Правильный ответ: Позиции копятся против движения. Рост OI значит, открываются новые позиции, и это идёт на падении. Это плечо против движения, его потом придётся закрывать. Массовое закрытие было бы при падении OI. - 75% аккаунтов Binance в лонгах, а у топ-трейдеров по объёму лонгов 45%. Что видно?
Правильный ответ: Толпа и крупные смотрят в разные стороны. Толпа считается по людям, топ-трейдеры по объёму денег. 75% против 45%: они смотрят в разные стороны. Это повод насторожиться, но не гарантия разворота. - Индекс давления на Freekonomist 85 из 100. Что он показывает?
Правильный ответ: Что плечо на рынке сильно натянуто. Индекс собран из фандинга, роста OI, перекоса толпы и покупок тейкеров. Он показывает, насколько натянуто плечо, а не направление цены.