Залог 1 ETH по 3 000 $, долг 1 500 USDC, порог ликвидации 80%. Какой HF?

1,6. 3 000 × 0,8 / 1 500 = 1,6. Запас есть, но до правила «выше 2» не дотягивает.

HF опустился до 0,97. Что происходит?

Боты могут ликвидировать часть залога со скидкой. Ниже 1 ликвидация открыта для всех. Звонков и отсрочек в DeFi не бывает.

ETH резко падает, твой HF 1,3. Самый разумный шаг?

Погасить часть долга или добавить залог. Поднять HF можно только меньшим долгом или большим залогом. Новый займ опустит его ещё ниже.

Aave: депозит и заём без банка

Урок 24 из 58 курса «Крипто: курс с нуля». Бесплатно, с анимациями и тестом.

Банк из кода

Aave — крупнейший протокол кредитования в DeFi, на нём лежат десятки миллиардов долларов. Одни кладут монеты и получают процент. Другие берут в долг под залог. Банка нет: правила записаны в смарт-контракте, займ выдаётся за секунды, никто не спрашивает паспорт. Ставки плавающие: чем больше людей хотят занять конкретную монету, тем выше процент и для заёмщиков, и для вкладчиков. В 2026 году вышла Aave V4, но основа осталась той же.

Health factor на пальцах

Займ в Aave всегда меньше залога. Главная цифра — health factor (HF): залог, умноженный на порог ликвидации, делённый на долг. Порог зависит от монеты, для ETH он около 80%. Пример: кладёшь 1 ETH по 3 000 $, берёшь 1 500 USDC. HF = 3 000 × 0,8 / 1 500 = 1,6. Если ETH подешевеет до 1 875 $, то есть на 37,5%, HF станет 1. Ниже единицы начинается ликвидация.

Ликвидация: как теряют залог

Когда HF падает ниже 1, любой желающий, обычно бот, может погасить часть твоего долга и забрать часть залога с бонусом, скидкой в несколько процентов. Ты не теряешь всё сразу, но теряешь больше, чем при спокойном выходе. В резких обвалах, например в августе 2024 года или в октябре 2025-го, ликвидации на DeFi-платформах шли волнами на сотни миллионов долларов за день. Цена падает быстрее, чем человек успевает проснуться.

Правила заёмщика

Зачем вообще занимать? Например, нужны деньги, а продавать ETH не хочется: продажа может стать налоговым событием, и ты теряешь будущий рост. Но правила железные. Держи HF выше 2: с ним ты переживёшь падение ETH почти вдвое. Включи оповещения, например в приложении Aave или в кошельке. Рынок падает — гаси часть долга или докидывай залог, пока HF ещё высокий. И помни, что ставка по займу плавает и может вырасти.

Проверь себя

Залог 1 ETH по 3 000 $, долг 1 500 USDC, порог ликвидации 80%. Какой HF?
Правильный ответ: 1,6. 3 000 × 0,8 / 1 500 = 1,6. Запас есть, но до правила «выше 2» не дотягивает.
HF опустился до 0,97. Что происходит?
Правильный ответ: Боты могут ликвидировать часть залога со скидкой. Ниже 1 ликвидация открыта для всех. Звонков и отсрочек в DeFi не бывает.
ETH резко падает, твой HF 1,3. Самый разумный шаг?
Правильный ответ: Погасить часть долга или добавить залог. Поднять HF можно только меньшим долгом или большим залогом. Новый займ опустит его ещё ниже.

← Ликвидность на Uniswap: доход и подводные камни Плечо и ликвидация →