الأموال الذكية وتحليل المحافظ
الدرس 8 من 12 في دورة «التحليلات». مجاني، مع رسوم متحركة واختبار.
من الذي يشتري بالضبط
في الدرس السابق رأيت التحويلات. الآن السؤال: من يقف وراءها. رادار الحيتان المبني على بيانات Nansen، الخدمة التي تسمّي المحافظ، يُظهر أحجام التداول على منصات DEX في شبكات Ethereum وSolana وBase وBNB Chain. DEX منصة بلا وسيط: يتم التبادل فيها ببرنامج على البلوكشين. ويظهر أيضًا أي الرموز يشتريها الحيتان وأيها يبيعونها.
DEX: تبادل بلا وسيط
كيف تعمل منصة DEX. هناك مجمع سيولة: وعاء مشترك فيه عملتان، مثل ETH وUSDC (عملة مستقرة، 1 USDC ≈ 1 دولار). تضع ETH في المجمع وتأخذ USDC. يتم التبادل عبر عقد ذكي، أي برنامج على البلوكشين، دون منصة في الوسط. مثال من الصورة: 1 ETH مقابل 2400 USDC، والسعر افتراضي. لهذا كل صفقة على DEX مرئية على السلسلة ويمكن تحليلها.
Token X-Ray: من يحرك الرمز
يأخذ X-Ray صافي تدفق الرمز خلال 24 ساعة (ما اشتُري ناقص ما بيع) ويقسمه حسب مجموعات المحافظ: الحيتان، والمتداولون الأذكياء (محافظ لها سجل صفقات قوي)، والمنصات، والأعلى ربحًا PnL (أصحاب أكبر أرباح)، والشخصيات العامة، والمحافظ الجديدة. الموجب: المجموعة كانت تجمع الرمز. السالب: كانت تتخلص منه. وبجانبه قراءة بسيطة، مثل: «خرج من المنصات أكثر مما دخل».
مثال: قراءة X-Ray
مثال من الصورة: الحيتان +2 مليون دولار، المتداولون الأذكياء +0.5 مليون، المنصات −1.8 مليون، المحافظ الجديدة +3 ملايين. الحيتان والأذكياء يشترون والعملات تخرج من المنصات: يبدو ذلك تجميعًا، أي شراءً هادئًا للاحتفاظ. لكن التدفق القوي من المحافظ الجديدة يعني غالبًا جمهورًا جديدًا أو توزيعًا مجانيًا للرموز (airdrop)، لا اهتمامًا من الصناديق. اقرأ المجموعات معًا لا كلًا على حدة.
العقود الدائمة وOI والتمويل في دقيقة
ثلاث كلمات للشريحة التالية. العقد الدائم (perp): عقد على السعر بلا تاريخ انتهاء، وغالبًا برافعة مالية. مركز الشراء (long) يربح من الصعود، ومركز البيع (short) يربح من الهبوط. الفائدة المفتوحة OI: الحجم الإجمالي لكل المراكز المفتوحة. التمويل: دفعة دورية بين الطرفين، والموجب يعني أن أصحاب الشراء يدفعون لأصحاب البيع. في الصورة: صعود السعر وOI معًا يعني أن وراء الصعود أموالًا جديدة.
Hyperliquid: أكثر العقود الدائمة تداولًا
Hyperliquid: منصة لامركزية للعقود الدائمة تُسجَّل فيها كل المراكز على البلوكشين. من المفيد قراءة قائمة أكثر عقودها تداولًا كاملة: الحجم وOI والتمويل بالساعة ومن يضغط، المشترون أم البائعون. مثال من الصورة: BTC، الحجم 2.1 مليار $، وOI 900 مليون $، والتمويل +0.0013% في الساعة، والمشترون يضغطون. الحجم وOI يرتفعان والتمويل موجب: المشترون يدخلون بالرافعة والجمهور مائل للصعود.
Nansen: ماذا تجد وأين
أقسام Nansen. Smart Money: ماذا تفعل الصناديق وأفضل المحافظ. Signals: إشارات على السلسلة لكل أصل. Tokens: بيانات الرموز على Base وEthereum وSolana، من يحتفظ ومن يشتري. NFTs: سوق NFT، أي رموز فريدة مثل الصور الرقمية. Hot Contracts: أنشط العقود الذكية، حيث يتجه الحشد الآن. Nansen Research: مراجعات مكتوبة للسوق. ابدأ بـ Smart Money وTokens.
تحليل المحفظة: Arkham وDeBank
وجدت عنوانًا مثيرًا للاهتمام؟ في Arkham Intel تحقق من اسمه (صندوق أو صانع سوق أو شخص) ومن صفقاته الكبيرة. وفي DeBank افتح المحفظة: ماذا تحتفظ، وعلى أي شبكات، وماذا تزرع. الزراعة (farming) تعني وضع العملات في مجمع أو في التخزين (staking، أي قفل العملات مقابل مكافأة) لتحقيق دخل. مثال من الصورة: 1.2 مليون دولار، 55% منها على Ethereum. وقسم Bundles يجمع عدة محافظ في مجموعة واحدة.
أخطاء شائعة
نسخ محفظة دون تفكير أمر خطر: ترى الصفقة متأخرًا ولا تعرف خطة الخروج. والأسماء قد تكون خاطئة، والأموال الذكية تخسر أيضًا. مثال: اشترى الحوت بسعر 1.00 دولار، ودخلت أنت بسعر 1.30، وباع الحوت بسعر 1.40 وربح 40%. ثم هبط السعر إلى 0.90 فصرت خاسرًا: (0.90 − 1.30) / 1.30 ≈ −31%. الخلاصة: التدفقات سياق، لا إشارة للتداول.
اختبر نفسك
- ماذا يعني السالب لدى المنصات؟
الإجابة الصحيحة: سُحب من المنصات أكثر مما أُودع: عادة للتخزين. السالب في مجموعة «المنصات» يعني تدفقًا خارجًا صافيًا: خرج من المنصات أكثر مما دخل. عادة تذهب الرموز إلى محافظ شخصية أو تخزين بارد، فيقل المتاح للبيع. ولا يضمن ذلك شيئًا بشأن السعر. - ما التفسير الأكثر شيوعًا؟
الإجابة الصحيحة: جمهور جديد أو إنزال جوي (airdrop)، أي توزيع مجاني للرموز. المحافظ الجديدة تعني غالبًا مستخدمين جددًا أو إنزالًا جويًا: المشروع يوزّع رموزًا فيتلقاها آلاف العناوين الحديثة معًا. هذا ليس بالضرورة اهتمامًا من الأموال الكبيرة، وكثيرًا ما يعقب الإنزال بيعٌ: ما يأتي مجانًا يسهل التخلي عنه. - من أين تبدأ؟
الإجابة الصحيحة: أفتح المحفظة في DeBank: الأصول والشبكات والزراعة. DeBank يفصّل المحفظة حسب الأصول والشبكات والزراعة، أي المجمّعات والتخزين (staking) حيث تدرّ العملات عائدًا. هكذا ترى الاستراتيجية كاملة لا صفقة محظوظة واحدة. وتحقق إضافيًا من تسمية المالك في Arkham. - ما التصرف المعقول؟
الإجابة الصحيحة: أعتبرها سياقًا وأتحقق من الباقي. ترى الصفقة متأخرًا وبسعر أعلى، وقد تكون التسمية خاطئة، وخطة خروج المحفظة مجهولة. مثال من الدرس: دخل الحوت عند 1.00 $ وأنت عند 1.30 $، وخرج عند 1.40 $ وبقيت أنت في خسارة. لذلك هي سياق لا إشارة.