Aave: الإيداع والاقتراض دون بنك
الدرس 24 من 58 في دورة «الكريبتو». مجاني، مع رسوم متحركة واختبار.
بنك من الشيفرة
Aave أكبر بروتوكول إقراض في DeFi، وفيه عشرات المليارات من الدولارات. بعض الناس يودعون عملات ويربحون فائدة، وآخرون يقترضون مقابل ضمان. لا يوجد بنك: القواعد مكتوبة في عقد ذكي، والقرض يصل في ثوانٍ، ولا أحد يطلب هوية. الفائدة متغيرة: كلما زاد من يريدون اقتراض عملة ما ارتفعت الفائدة للمقترضين والمودعين معًا. صدرت Aave V4 في 2026، لكن الأساس بقي كما هو.
Health factor ببساطة
القرض في Aave دائمًا أصغر من الضمان. الرقم الأهم هو health factor (HF): الضمان مضروبًا في حد التصفية مقسومًا على الدين. يختلف الحد حسب العملة، ولـ ETH هو نحو 80%. مثال: تودع 1 ETH بسعر 3,000 دولار وتقترض 1,500 USDC. HF = 3,000 × 0.8 / 1,500 = 1.6. إن هبط ETH إلى 1,875 دولارًا، أي بنسبة 37.5%، يصبح HF مساويًا 1. وتحت الواحد تبدأ التصفية.
التصفية: كيف يضيع الضمان
حين ينخفض HF تحت 1 يستطيع أي أحد، وغالبًا بوت، أن يسدد جزءًا من دينك ويأخذ جزءًا من ضمانك مع مكافأة، أي خصم ببضعة في المئة. لا تخسر كل شيء دفعة واحدة، لكنك تخسر أكثر مما لو خرجت بهدوء. وفي الانهيارات الحادة، كما في أغسطس 2024 وأكتوبر 2025، جاءت التصفيات في DeFi موجات بمئات ملايين الدولارات يوميًا. السعر يهبط أسرع مما يستيقظ الإنسان.
قواعد المقترض
لماذا تقترض أصلًا؟ مثلًا تحتاج مالًا ولا تريد بيع ETH: فالبيع قد يكون حدثًا ضريبيًا وتخسر الصعود المستقبلي. لكن القواعد صارمة. أبقِ HF فوق 2 لتصمد أمام هبوط ETH إلى النصف تقريبًا. فعّل التنبيهات، مثلًا في تطبيق Aave أو في محفظتك. إن هبط السوق فسدّد جزءًا من الدين أو أضف ضمانًا ما دام HF مرتفعًا. وتذكّر أن فائدة القرض متغيرة وقد ترتفع.
اختبر نفسك
- الضمان 1 ETH بسعر 3,000 دولار والدين 1,500 USDC وحد التصفية 80%. كم HF؟
الإجابة الصحيحة: 1.6. 3,000 × 0.8 / 1,500 = 1.6. هناك هامش، لكنه لا يبلغ قاعدة «فوق 2». - انخفض HF إلى 0.97. ماذا يحدث؟
الإجابة الصحيحة: تستطيع البوتات تصفية جزء من الضمان بخصم. تحت 1 تصبح التصفية متاحة للجميع. لا اتصالات ولا تأجيل في DeFi. - ETH يهبط بسرعة وHF لديك 1.3. ما الخطوة الأذكى؟
الإجابة الصحيحة: سداد جزء من الدين أو إضافة ضمان. لا يرتفع HF إلا بدين أقل أو ضمان أكبر. والقرض الجديد يخفضه أكثر.