Квантовые акции без иллюзий
Урок 22 из 23 курса «Квантум: курс с нуля». Бесплатно, с анимациями и тестом.
Кто есть кто на бирже
Сразу важное: это учебный разбор, а не инвестиционный совет. На бирже есть два типа квантовых историй. «Чистые» компании, у которых почти весь бизнес — квантум: IonQ (ионы), Rigetti (сверхпроводники), D-Wave (квантовый отжиг — это специальные машины для задач оптимизации, а не универсальные компьютеры из нашего курса). И гиганты: Alphabet (Google), IBM, Microsoft, Honeywell (основной владелец Quantinuum). У гигантов квантум — малая часть бизнеса, поэтому их акции живут другими новостями. У «чистых» — наоборот, любая квантовая новость двигает цену.
Выручка и убытки
Посмотрим на цифры из годовых отчётов за 2024 год. Выручка IonQ — около 43 миллионов долларов, Rigetti — 10,8 миллиона, D-Wave — 8,8 миллиона. При этом Rigetti за тот же год показала убыток 201 миллион, и все трое работали в минус. А рыночная оценка таких компаний доходила до миллиардов. Например, в начале 2026 года аналитики Zacks насчитали у D-Wave цену в 208 раз выше ожидаемой годовой выручки, при среднем по её отрасли около 4. Это значит, что покупатели платят за будущее, которое ещё не наступило.
Одна фраза — минус 40%
Реальный пример того, как работает рынок ожиданий. 8 января 2025 года глава Nvidia Дженсен Хуанг сказал, что 15 лет до по-настоящему полезных квантовых компьютеров — это, пожалуй, ещё оптимистично. За один день акции IonQ упали на 36%, Rigetti — на 41%, D-Wave — на 40%. Компании не потеряли ни одного клиента, изменилось только настроение. В марте 2025 года Хуанг сам признал, что ошибался, но тех, кто продал в панике, это уже не утешило. Вывод: когда цена держится на далёком будущем, одна фраза может её обрушить или взвинтить.
Размытие доли
Откуда убыточная компания берёт деньги на зарплаты и лаборатории? Часто — выпускает новые акции и продаёт их инвесторам. Для компании это нормальный способ выжить, а для тебя как акционера это значит, что твой кусок пирога становится меньше: было четыре куска и один твой, стало восемь, а твой всё ещё один. Поэтому в отчётах квантовых компаний смотри не только на выручку, но и на то, сколько денег у них на счету и сколько лет их хватит без нового выпуска акций.
Скам вокруг квантума
Где хайп, там и мошенники. Самая известная схема — реклама «Quantum AI»: якобы торговый робот на квантовом компьютере, который удваивает депозит. Обычно с поддельным видео знаменитости, таймером «мест осталось мало» и просьбой внести «небольшой» стартовый депозит. О таких схемах предупреждали финансовые регуляторы разных стран. Запомни простое: настоящие квантовые компьютеры сейчас решают научные задачи и не торгуют за тебя на бирже. Любое обещание гарантированной прибыли — признак мошенничества, с квантумом или без.
Пять вопросов до покупки
Если всё-таки решишь разбираться в квантовых акциях, вот чек-лист вместо эмоций. Первое: на какой технологии компания и есть ли у неё рабочие машины, которыми пользуются клиенты. Второе: откуда выручка — облачный доступ, продажа систем или госконтракты, и растёт ли она. Третье: на сколько лет хватит денег без нового выпуска акций. Четвёртое: что компания обещала в дорожной карте год-два назад и что реально сделала. И пятое, самое важное: готов ли ты потерять эти деньги целиком. Если нет — сумма слишком большая.
Проверь себя
- Почему одна фраза Хуанга обвалила квантовые акции на 36–41% за день?
Правильный ответ: Цена держалась на ожиданиях далёкого будущего, а не на текущей прибыли. Бизнес не изменился, изменились ожидания. Когда прибыли нет, цена — это ставка на будущее, и её легко качнуть словами. - У компании выручка $10 млн, а убыток $200 млн. Что это обычно значит для акционера?
Правильный ответ: Она живёт на деньги инвесторов и, скорее всего, будет выпускать новые акции. Чтобы покрыть убыток, нужны деньги извне. Частый путь — новый выпуск акций, который размывает твою долю. - Реклама: «Quantum AI — робот на квантовом компьютере удваивает депозит, мест мало». Что это?
Правильный ответ: Мошенничество: гарантированной прибыли не бывает. Срочность, «звезда» в рекламе и обещание удвоить деньги — классика скама. Квантовые компьютеры не торгуют за людей.